הבנק המרכזי האירופי (ECB) הודיע ביום חמישי על הפחתת הריבית ברבע אחוז, במהלך הרביעי השנה, והעמיד את הריבית על פיקדונות על 3%. הפחתה זו מגיעה לאחר שהריבית עמדה על 4% מאז ספטמבר 2023 ונועדה להמשיך את מגמת ההקלות שהחלה ביוני 2024. במקביל, הבנק עדכן את תחזיות האינפלציה והצמיחה לשנים הקרובות והסיר את ההתייחסות לצורך בריביות מגבילות לזמן ממושך.
בהצהרתו, הבנק הודיע על עדכון תחזיות האינפלציה לשנת 2024 ל-2.4% (לעומת תחזית קודמת של 2.5%) ולשנת 2025 ל-2.1% (לעומת 2.2%).
תחזיות הצמיחה הונמכו גם הן: הכלכלה בגוש האירו צפויה לצמוח ב-0.7% בלבד בשנת 2024 (לעומת 0.8% בתחזית הקודמת) וב-1.1% בשנת 2025 (לעומת 1.3%). נשיאת הבנק, כריסטין לגארד, הדגישה כי הסיכונים לצמיחה נותרו "מוטים כלפי מטה", בשל חיכוכים גלובליים במסחר וירידה בביטחון הצרכנים והעסקים.
האפשרות להפחתה אגרסיבית יותר
בדיוני המועצה עלתה גם האפשרות להפחתת ריבית אגרסיבית יותר של 0.5%, אך בסופו של דבר התקבלה החלטה להפחית ברבע אחוז בלבד. לגארד ציינה כי הסיבות להחלטה כוללות התכנסות תחזיות האינפלציה ליעד של 2% ושיפור מתון במצב השוק, לצד המשך חששות מאינפלציה בתחום השירותים.
"אנו שואפים לראות שינוי בהרכב האינפלציה," אמרה לגארד, "כדי להבטיח שהלחצים האינפלציוניים באמת נרגעו."
הערכות הכלכלנים
כלכלנים מעריכים כי מגמת הפחתת הריבית עשויה להימשך גם ב-2025, אך נותרת אי-ודאות לגבי הרמה ה"ניטרלית" – זו שבה המדיניות אינה מעודדת ואינה מעכבת את הצמיחה. מומחים מעריכים שרמה זו נמצאת בטווח של 2%-2.5%, אך לגארד הבהירה כי נושא זה לא נדון בישיבת הבנק.
דין טרנר, כלכלן בכיר ב-UBS, העריך כי הריבית תרד ל-2% עד אמצע 2025 ול-1.75% עד ספטמבר אותה שנה, כאשר השווקים מתכוננים להמשך הפחתות.
